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自2003年1月1日起施行的《中華人民共和國中小企業(yè)促進(jìn)法》，為改善中小企業(yè)經(jīng)營環(huán)境，促進(jìn)中小企業(yè)健康發(fā)展，擴(kuò)大城鄉(xiāng)就業(yè)，起到重要作用。各地銀行或非銀行金融機(jī)構(gòu)為促進(jìn)中小企業(yè)融資發(fā)展，采取了許多措施，通過金融制度創(chuàng)新，提供多種融資服務(wù)，開始明顯地改善中小企業(yè)的融資環(huán)境。 全面實(shí)現(xiàn)小康社會，離不開民營企業(yè)的穩(wěn)定和發(fā)展。然而，我國長期以來民營企業(yè)成長發(fā)展的緊箍咒——融資困難、貸款困難等問題，依然嚴(yán)重制約著民營企業(yè)的生存與發(fā)展，成為最大的“瓶頸”，需要深化金融體制改革，從制度層面推進(jìn)解決。創(chuàng)新融資方式，擴(kuò)寬民營企業(yè)的融資渠道，滿足民營企業(yè)發(fā)展的合理資金需求，是金融機(jī)構(gòu)的重要責(zé)任，也是各級政府的現(xiàn)實(shí)義務(wù)。中小企業(yè)的融資結(jié)構(gòu)隨著中小企業(yè)生命成長周期的不同，呈現(xiàn)周期變化趨勢。同時，中小企業(yè)權(quán)益融資與債務(wù)融資的渠道多種多樣，在不同的發(fā)展階段，中小企業(yè)融資方式的選擇也表現(xiàn)出階段性特征。 各地實(shí)行和創(chuàng)新的中小企業(yè)融資方式，匯總起來，有以下55種，整理羅列出來，供各位民營企業(yè)家參考。 1.內(nèi)部管理融資 法人或者其他組織在本單位內(nèi)部通過借款形式向職工籌集資金，用于本單位生產(chǎn)、經(jīng)營的一種融資形式。按照現(xiàn)代資本結(jié)構(gòu)理論中的“優(yōu)序理論”,企業(yè)融資的首選是企業(yè)的內(nèi)部資金，主要是指企業(yè)留存的稅后利潤，在內(nèi)部融資不足時，再進(jìn)行外部融資。 內(nèi)部融資成本相對較低、風(fēng)險最小、使用靈活自主。以內(nèi)部融資為主要融資方式的企業(yè)可以有效控制財務(wù)風(fēng)險，保持穩(wěn)健的財務(wù)狀況。企業(yè)內(nèi)部融資來源主要包括：留存收益借款和內(nèi)部員工集資。其他還可有親友借款、股東借款等，一般用于創(chuàng)業(yè)初期。留存收益是指企業(yè)從歷年實(shí)現(xiàn)的利潤中提取或留存于企業(yè)的內(nèi)部積累，它來源于企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營活動所實(shí)現(xiàn)的凈利潤，包括企業(yè)的盈余公積（包括法定公積金、任意公積金）和未分配利潤兩個部分。 2.應(yīng)收賬款融資 指企業(yè)以自己的應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓給銀行并申請貸款，銀行的貸款額一般為應(yīng)收賬款面值的50%~90%，企業(yè)將應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓給銀行后，應(yīng)向買方發(fā)出轉(zhuǎn)讓通知，并要求其付款至融資銀行。此外，為了鼓勵客戶提前付款而提供一定的現(xiàn)金折扣（付款越早，付款折扣越大），也是一種資金融通方式。 3.應(yīng)付賬款融資 商業(yè)信用融資的一種,是生產(chǎn)、批發(fā)性企業(yè)常使用的融資方式。應(yīng)付賬款是指企業(yè)購買貨物未付款而形成的對供貨方的欠賬，即賣方允許買方在購貨后的一定時間內(nèi)支付貨款的一種商品交易形式。 在規(guī)范的商業(yè)信用行為中，債權(quán)人（供貨商）為了控制應(yīng)付賬款期限和額度，往往向債務(wù)人（購貨商）提出信用政策。信用政策包括信用期限和給買方的購貨折扣與折扣期，如“2/10，n/30”，表示客戶若在10天內(nèi)付款，可享受2%的貨款折扣，若10天后付款，則不享受購貨折扣優(yōu)惠，應(yīng)付賬款的商業(yè)信用期限最長不超過30天。 應(yīng)付賬款融資最大的特點(diǎn)在于易于取得，無需辦理籌資手續(xù)和支付籌資費(fèi)用，而且它在一些情況下是不承擔(dān)資金成本的。缺點(diǎn)在于期限較短，放棄現(xiàn)金折扣的機(jī)會成本很高。 4.預(yù)收貨款融資 商業(yè)信用融資的一種。預(yù)收貨款是指銷貨企業(yè)按照合同或協(xié)議約定，在交付貨物之前向購貨企業(yè)預(yù)先收取部分或全部貨物價款的信用形式。它相當(dāng)于銷貨企業(yè)向購貨企業(yè)先借一筆款項(xiàng)，然后再用貨物抵償。購買方企業(yè)融資條件:（1）經(jīng)營效益好，信譽(yù)高。（2）好的生產(chǎn)計劃和足夠的產(chǎn)品產(chǎn)量做保證。（3）動力、原料、燃料等有保證。（4）供貨樣品質(zhì)量與產(chǎn)品一致。（5）真實(shí)的廣告宣傳。（6）購銷雙方應(yīng)簽定合同，從法律上保障購銷雙方合法權(quán)益。 5.企業(yè)授信融資 銀行對一些經(jīng)營狀況好、信用可靠的企業(yè)，授予一定時期內(nèi)一定金額的信貸額度，企業(yè)在有效期與額度范圍內(nèi)可以循環(huán)使用。綜合授信額度由企業(yè)一次性申報有關(guān)材料，銀行一次性審批。企業(yè)可以根據(jù)自己的營運(yùn)情況分期用款，隨借隨還，企業(yè)借款十分方便，同時也節(jié)約了融資成本。銀行采用這種方式提供貸款，一般是對有工商登記、年檢合格、管理有方、信譽(yù)可靠、同銀行有較長期合作關(guān)系的企業(yè)。 6.信用擔(dān)保貸款 目前在全國31個省市中，已有100多個城市建立了中小企業(yè)信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)。這些機(jī)構(gòu)大多實(shí)行會員制管理的形式，屬于公共服務(wù)性、行業(yè)自律性、自身非盈利性組織。擔(dān)?；鸬膩碓?，一般是由當(dāng)?shù)卣斦芸?、會員自愿交納的會員基金、社會募集的資金、商業(yè)銀行的資金等幾部分組成。會員企業(yè)向銀行借款時，可以由中小企業(yè)擔(dān)保機(jī)構(gòu)予以擔(dān)保。另外，中小企業(yè)還可以向?qū)ｉT開展中介服務(wù)的擔(dān)保公司尋求擔(dān)保服務(wù)。當(dāng)企業(yè)提供不出銀行所能接受的擔(dān)保措施時，如抵押、質(zhì)押或第三方信用保證人等，擔(dān)保公司即可以解決這些難題。因?yàn)榕c銀行相比，擔(dān)保公司對抵押品的要求更為靈活。當(dāng)然，擔(dān)保公司為了保障自己的利益，往往會要求企業(yè)提供反擔(dān)保措施，有時擔(dān)保公司還會派員到企業(yè)監(jiān)控資金流動情況。 7.企業(yè)債券融資 通過發(fā)行債券吸收資金。債券融資與股票融資一樣，同屬于直接融資。需要資金的單位直接到市場上融資，借貸雙方存在直接的對應(yīng)關(guān)系。政策支持采用企業(yè)債券、項(xiàng)目收益?zhèn)?、公司債券、中期票?jù)等方式通過債券市場籌措投資資金。中小企業(yè)的債券利率較高，籌資成本大。與商業(yè)銀行存款利率相比，債券發(fā)行者為吸引社會閑散資金，其債券利率通常要高于同期的銀行存款利率；與商業(yè)銀行貸款利率相比，資信度較高的政府債券和大企業(yè)、大金融機(jī)構(gòu)債券的利率一般要低于同期貸款利率，而資信度較低的中小企業(yè)債券的利率則可能要高于同期貸款利率。 8.可轉(zhuǎn)換債券融資 衍生工具融資的一種。這種債券可根據(jù)一定的條件轉(zhuǎn)換成公司股票，靈活性較大，所以公司能以較低的利率售出，而且，可轉(zhuǎn)換債券一旦轉(zhuǎn)換成股票后，即變成企業(yè)的資本金，企業(yè)無需償還。可轉(zhuǎn)換債券是一種混合型證券，是公司普通債券與證券期權(quán)的組合體?？赊D(zhuǎn)換債券的持有人在一定期限內(nèi)，可以按照事先規(guī)定的價格或者轉(zhuǎn)換比例，自由地選擇是否轉(zhuǎn)換為公司普通股。由于可轉(zhuǎn)換債券持有人具有在未來按一定的價格購買股票的權(quán)利，因此可轉(zhuǎn)換債券實(shí)質(zhì)上是一種未來的買入期權(quán)?？赊D(zhuǎn)換債券在正常持有期，屬于債權(quán)性質(zhì)；轉(zhuǎn)換成股票后，屬于股權(quán)性質(zhì)?？赊D(zhuǎn)換債券一般都會有贖回條款，發(fā)債公司在可轉(zhuǎn)換債券轉(zhuǎn)換前，可以按一定條件贖回債券。 9.有價證券抵押貸款 有價證券抵押貸款業(yè)務(wù)是商業(yè)銀行對現(xiàn)有的證券交易管理以及存款管理等產(chǎn)品和服務(wù)進(jìn)行整合而開發(fā)出的一種新型貸款業(yè)務(wù)。銀行的客戶通過該業(yè)務(wù)可以用自己持有的有價證券或存款作為抵押資產(chǎn)申請貸款，而銀行會根據(jù)抵押資產(chǎn)的實(shí)際市場價值以及客戶的需求向客戶提供各種形式和額度的借貸。抵押貸款業(yè)務(wù)為客戶提供了在資產(chǎn)收益和流動性之間的平衡工具?？杀Ａ魢鴤善钡念A(yù)期收益，可分批贖回。債券一般為不記名債券。 10.存貨質(zhì)押融資 是中小企業(yè)以原材料、半成品和產(chǎn)成品等存貨作為質(zhì)押向金融機(jī)構(gòu)融資的業(yè)務(wù)。需要融資的企業(yè)（即借方），將其擁有的存貨做質(zhì)物，向資金提供企業(yè)（即貸方）出質(zhì)，同時將質(zhì)物轉(zhuǎn)交給具有合法保管存貨資格的物流企業(yè)（中介方）進(jìn)行保管，以獲得貸方貸款，是物流企業(yè)參與下的動產(chǎn)質(zhì)押業(yè)務(wù)。有融資需求的中小企業(yè)，如果不動產(chǎn)缺乏往往難以獲得銀行的貸款。而在經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)國家，存貨質(zhì)押融資業(yè)務(wù)已經(jīng)開展得相當(dāng)成熟。在美國等發(fā)達(dá)國家，70%的擔(dān)保來自于以應(yīng)收賬款和存貨為主的動產(chǎn)擔(dān)保。存貨質(zhì)押融資是利用企業(yè)與上下游真實(shí)的貿(mào)易行為中的動產(chǎn)為質(zhì)押從銀行等金融機(jī)構(gòu)獲得貸款。 11.不動產(chǎn)、動產(chǎn)抵押融資 申請人利用所擁有的合法的不動產(chǎn)、動產(chǎn)作為抵押物，通過金融機(jī)構(gòu)快速解決資金短缺問題的融資服務(wù)。融資特點(diǎn)：手續(xù)簡便，速度快，還款自由。融資條件：房地產(chǎn)抵押貸款、土地使用權(quán)抵押貸款、設(shè)備抵押融資、動產(chǎn)質(zhì)押融資、浮動抵押（產(chǎn)品、半成品等）貸款等。合法的可抵押房產(chǎn)，融資額度可在房產(chǎn)評估值的60%以內(nèi)。 12.經(jīng)營性物業(yè)抵押貸款 是指銀行向經(jīng)營性物業(yè)的法人發(fā)放的，以其所擁有的物業(yè)作為貸款抵押物，還款來源包括但不限于經(jīng)營性物業(yè)的經(jīng)營收入的貸款。經(jīng)營性物業(yè)是指完成竣工驗(yàn)收并投入商業(yè)運(yùn)營，經(jīng)營性現(xiàn)金流量較為充裕、綜合收益較好、還款來源穩(wěn)定的商業(yè)營業(yè)用房和辦公用房，包括商業(yè)樓宇、星級賓館酒店、綜合商業(yè)設(shè)施（如商場、商鋪）等商業(yè)用房。期限最長一般不超過8年，最長可達(dá)15年。 13.知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資 一種相對新型的融資方式，區(qū)別于傳統(tǒng)的以不動產(chǎn)作為抵押物向金融機(jī)構(gòu)申請貸款的方式，指企業(yè)或個人以合法擁有的專利權(quán)、商標(biāo)專用權(quán)、著作權(quán)中的財產(chǎn)權(quán)經(jīng)評估后作為質(zhì)押物，向銀行申請融資。知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資在歐美發(fā)達(dá)國家已十分普遍，在我國則處于起步試點(diǎn)階段。主要面向中小企業(yè)，運(yùn)用知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貼息、扶持中介服務(wù)等手段，降低企業(yè)運(yùn)用知識產(chǎn)權(quán)融資的成本，在專業(yè)評估機(jī)構(gòu)和銀行之間搭建知識產(chǎn)權(quán)融資服務(wù)平臺。 《公司法》明確規(guī)定：“出資方式更靈活。允許股東以貨幣、實(shí)物、知識產(chǎn)權(quán)、土地使用權(quán)以外的其他財產(chǎn)出資，其登記辦法由國家工商總局會同國務(wù)院有關(guān)部門規(guī)定。以知識產(chǎn)權(quán)等無形資產(chǎn)出資的，允許其比例最高可達(dá)到注冊資本總額70%。”《擔(dān)保法》也明確規(guī)定，商標(biāo)專用權(quán)、專利權(quán)等權(quán)利可以質(zhì)押。 14.品牌融資 品牌資本是代表特定品牌象征的企業(yè)資本，是一種超越生產(chǎn)、商品本身和所有有形資產(chǎn)以外的價值。企業(yè)利用品牌優(yōu)勢融入資金等資源，往往能帶來和創(chuàng)造比有形資本還快的增值效應(yīng)。品牌是信譽(yù)，可提供顧客從不懷疑的承諾。品牌是一種永恒不變的質(zhì)量象征，為顧客提供著無可替代的價值。一個成功品牌可以連接很多品牌項(xiàng)下的優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品。這個經(jīng)典故事可以說明成功的品牌是核心競爭力的象征：可口可樂公司總裁羅伯特·伍德拉夫曾自豪地對世界宣布，即使可口可樂公司在一夜之間化為灰燼，憑著可口可樂的品牌資產(chǎn)，會在很短的時間內(nèi)重建可樂帝國。 15.經(jīng)營權(quán)擔(dān)保貸款 根據(jù)《物權(quán)法》等要求,財產(chǎn)權(quán)利出質(zhì)，必須有法律和行政法規(guī)的明確規(guī)定，經(jīng)營權(quán)是不能作為質(zhì)押標(biāo)的的。2014年11月，國務(wù)院印發(fā)《關(guān)于創(chuàng)新重點(diǎn)領(lǐng)域投融資機(jī)制鼓勵社會投資的指導(dǎo)意見》，明確規(guī)定：“支持開展以排污權(quán)、收費(fèi)權(quán)、集體林權(quán)、特許經(jīng)營權(quán)、購買服務(wù)協(xié)議預(yù)期收益、集體土地承包經(jīng)營權(quán)等為擔(dān)保的貸款業(yè)務(wù)。”出租汽車經(jīng)營權(quán)、出口退稅賬戶、荒地等土地承包經(jīng)營權(quán)等，均應(yīng)屬于國家明確支持的可作為擔(dān)保貸款的項(xiàng)目。中國人民銀行《應(yīng)收賬款出質(zhì)登記辦法》中將“收費(fèi)權(quán)”作為應(yīng)收賬款的種類之一。 16.預(yù)期收益質(zhì)押貸款 2015年4月，國家發(fā)改委聯(lián)合財政部、住建部、交通運(yùn)輸部、水利部、中國人民銀行印發(fā)的《基礎(chǔ)設(shè)施和公用事業(yè)特許經(jīng)營管理辦法》，明確規(guī)定在境內(nèi)能源、交通運(yùn)輸、水利、環(huán)境保護(hù)、市政工程等基礎(chǔ)設(shè)施和公用事業(yè)領(lǐng)域開展特許經(jīng)營活動，境內(nèi)外法人或其他組織均可通過公開競爭，參與投資、建設(shè)和運(yùn)營基礎(chǔ)設(shè)施和公用事業(yè)并獲得收益。 允許以預(yù)期收益質(zhì)押貸款、設(shè)立產(chǎn)業(yè)基金、成立私募基金、發(fā)行各種票據(jù)債券的形式，拓寬融資渠道。在特許經(jīng)營的價格或收費(fèi)機(jī)制方面，政府可根據(jù)協(xié)議給予必要的財政補(bǔ)貼，并簡化規(guī)劃選址、用地、項(xiàng)目核準(zhǔn)等手續(xù)。政策性、開發(fā)性金融機(jī)構(gòu)可給予差異化信貸支持，貸款期限最長可達(dá)30年。 近年來，多地開展利用工程供水、供熱、發(fā)電、污水垃圾處理等預(yù)期收益質(zhì)押貸款，允許利用相關(guān)收益作為還款來源。 17.商業(yè)票據(jù)融資 商業(yè)信用融資的一種。商業(yè)票據(jù)是指由金融公司或某些企業(yè)簽發(fā)，無條件約定自己或要求他人支付一定金額，可流通轉(zhuǎn)讓的有價證券，持有人具有一定權(quán)力的憑證，如匯票、本票、支票等。企業(yè)商業(yè)票據(jù)融資的特點(diǎn)： （1）無擔(dān)保。所謂無擔(dān)保，是指無實(shí)體財產(chǎn)作抵押擔(dān)保品，只以發(fā)行公司的聲譽(yù)、實(shí)力地位作擔(dān)保。（2）期限短。一般地，大中型公司發(fā)行的商業(yè)票據(jù)的期限為1～6個月，大型金融公司發(fā)行的則為1～9個月，最短的有以天數(shù)計期的商業(yè)票據(jù)。（3）見票即付。商業(yè)票據(jù)有明確的到期日，到期時債務(wù)人必須無條件地向債權(quán)人或持票人支付確定的金額，不得以任何理由為借口拒絕或延期支付。（4）商業(yè)票據(jù)以其面額為發(fā)行價格。（5）利率低，一般低于銀行貸款利率，但高于國庫券利率。（6）限制少。商業(yè)票據(jù)融資方式不像其他融資方式受到較多法律法規(guī)限制，而且沒有最高限額限制，從而使公司有廣泛的資金來源。 18.票據(jù)貼現(xiàn)融資 票據(jù)貼現(xiàn)融資，是指票據(jù)持有人將商業(yè)票據(jù)轉(zhuǎn)讓給銀行，取得扣除貼現(xiàn)利息后的資金。在我國，商業(yè)票據(jù)主要是指銀行承兌匯票和商業(yè)承兌匯票。這種融資方式的好處之一是銀行不按照企業(yè)的資產(chǎn)規(guī)模來放款，而是依據(jù)市場情況（銷售合同）來貸款。企業(yè)收到票據(jù)至票據(jù)到期兌現(xiàn)之日，往往是少則幾十天，多則數(shù)百天，資金在這段時間處于閑置狀態(tài)。企業(yè)如果能充分利用票據(jù)貼現(xiàn)融資，遠(yuǎn)比申請貸款手續(xù)簡便，而且融資成本很低。票據(jù)貼現(xiàn)只需帶上相應(yīng)的票據(jù)到銀行辦理有關(guān)手續(xù)即可，一般在3個營業(yè)日內(nèi)就能辦妥，對于企業(yè)來說，這是“用明天的錢賺后天的錢”，這種融資方式值得中小企業(yè)廣泛、積極地利用。 19.項(xiàng)目包裝融資 是根據(jù)市場運(yùn)行規(guī)律，經(jīng)過周密的構(gòu)思和策劃，提供項(xiàng)目進(jìn)行包裝和運(yùn)作的一種融資模式，它要求項(xiàng)目包裝的創(chuàng)意性、獨(dú)特性、包裝性、科學(xué)性和可行性。 項(xiàng)目包裝中最核心的部分是可行性研究,同時，要有確認(rèn)項(xiàng)目是否立項(xiàng)及批準(zhǔn)部門，支持項(xiàng)目的法律、法規(guī)和經(jīng)濟(jì)政策。要對自有的項(xiàng)目做好市場預(yù)測，對項(xiàng)目前景、財務(wù)預(yù)測、融資需求、建議融資方式及項(xiàng)目合作方式等，都需要認(rèn)真研究確定。 20.買方貸款 如果企業(yè)的產(chǎn)品有可靠的銷路，但在自身資本金不足、財務(wù)管理基礎(chǔ)較差、可以提供的擔(dān)保品或?qū)で蟮谌綋?dān)保比較困難的情況下，銀行可以按照銷售合同，對其產(chǎn)品的購買方提供貸款支持。賣方可以向買方收取一定比例的預(yù)付款，以解決生產(chǎn)過程中的資金困難?；蛘哂少I方簽發(fā)銀行承兌匯票，賣方持匯票到銀行貼現(xiàn)。 21.產(chǎn)權(quán)交易融資 是指企業(yè)的資產(chǎn)以商品的形式作價交易的一種融資方法。產(chǎn)權(quán)交易融資是投資者以產(chǎn)權(quán)為交易對象，通過產(chǎn)權(quán)交易中心，以獲取收益為目標(biāo)的特殊買賣活動。產(chǎn)權(quán)交易的目的是優(yōu)化股權(quán)結(jié)構(gòu)、有利于資源配置、提高資源使用效率。在產(chǎn)權(quán)交易中心實(shí)現(xiàn)產(chǎn)權(quán)交易結(jié)算交割，受讓方將產(chǎn)權(quán)交易價款交產(chǎn)權(quán)交易中心。交易雙方持產(chǎn)權(quán)交易鑒證書，在工商等部門辦理變更手續(xù)，同時出讓方領(lǐng)取產(chǎn)權(quán)交易價款。 22.上市融資 將經(jīng)營公司的全部資本等額劃分，表現(xiàn)為股票形式，經(jīng)批準(zhǔn)后上市流通，公開發(fā)行。由投資者直接購買，短時間內(nèi)可籌集到巨額資金。上市融資本質(zhì)上是企業(yè)所有者通過出售可接收的部分股權(quán)換取企業(yè)當(dāng)期急需的發(fā)展資金，依靠資本市場這種短期的輸血促使企業(yè)的蛋糕迅速做大。具有以下優(yōu)點(diǎn):（1）所籌資金具有永久性，無到期日，沒有還本壓力；（2）一次籌資金額大；（3）用款限制相對較松；（4）提高企業(yè)的知名度，為企業(yè)帶來良好聲譽(yù)等。當(dāng)然，相對應(yīng)的上市門檻很高，風(fēng)險也很大。 23.買殼上市融資 企業(yè)因?yàn)閾碛械馁Y產(chǎn)暫時未完全達(dá)到上市規(guī)則要求，可通過收購一家已上市公司在較短時間內(nèi)達(dá)到上市的目的，采用買殼上市的方法融資。買殼上市又稱“逆向收購”，是指非上市公司購買一家上市公司一定比例的股權(quán)來取得上市的地位，然后注入自己有關(guān)業(yè)務(wù)及資產(chǎn)，實(shí)現(xiàn)間接上市的目的。一般而言，買殼上市是民營企業(yè)的較好選擇。 24.增資擴(kuò)股融資 是指企業(yè)通過社會募集股份、發(fā)行股票、新股東投資入股或原股東增加投資等方式擴(kuò)大股本來獲得所需資金的一種融資方式。按擴(kuò)充股權(quán)的價格與股權(quán)原有賬面價格的關(guān)系，增資擴(kuò)股融資可分為溢價擴(kuò)股融資與平價擴(kuò)股融資。按資金來源形式的不同，增資擴(kuò)股融資又可分為內(nèi)源融資與外源融資的增資擴(kuò)股。這一融資模式優(yōu)點(diǎn)在于:增資擴(kuò)股的資金屬于企業(yè)自有的資本，不需要還本付息；即使分配紅利，也需要根據(jù)企業(yè)經(jīng)營狀況來決定，所以基本上沒有什么財務(wù)風(fēng)險。增資擴(kuò)股的“資金”既可以是現(xiàn)金，也可以是實(shí)物，還可以是場地使用權(quán)，無形資產(chǎn)和專利權(quán)作價。企業(yè)根據(jù)經(jīng)營狀況向投資者支付報酬，靈活有彈性，沒有固定支付的壓力，所以不會導(dǎo)致較大的財務(wù)風(fēng)險。其不足之處在于:一方面是資金成本比較高,另一方面是增資擴(kuò)股融資容易分散股權(quán)，投資者可能要求獲得一定的經(jīng)營管理權(quán)，會影響或者完全控制企業(yè)的經(jīng)營。 25.杠桿收購融資 杠桿收購融資簡稱杠桿融資，有時候也稱作“杠桿收購貸款”。它是以企業(yè)兼并為活動背景的，是指某一企業(yè)擬收購其他企業(yè)進(jìn)行結(jié)構(gòu)調(diào)整和資產(chǎn)重組時，以被收購企業(yè)資產(chǎn)和將來的收益能力做抵押，從銀行籌集部分資金用于收購行為的一種財務(wù)管理活動。在一般情況下，借入資金占收購資金總額的70%-80%，其余部分為自有資金，通過財務(wù)杠桿效應(yīng)便可成功的收購企業(yè)或其部分股權(quán)。 對企業(yè)而言，采用杠桿收購這種先進(jìn)的融資策略，不僅能迅速的籌措到資金，而且收購一家企業(yè)要比新建一家企業(yè)來的快、而且效率也高。這是一種十分靈活的融資方式，采用不同的操作技巧，可以設(shè)計不同的財務(wù)模式。 26.信托融資 《信托法》第二條：“信托是指委托人基于對受托人的信任，將其財產(chǎn)權(quán)委托給受托人，由受托人按委托人的意愿以自己的名義，為受益人的利益或者特定目的，進(jìn)行管理或者處分的行為。”信托公司作為受托人向社會投資者發(fā)行信托計劃產(chǎn)品，為需要資金的企業(yè)募集資金，信托公司將其募集資金投入到需要資金的企業(yè)，企業(yè)再將融入的資金投入到相應(yīng)的項(xiàng)目中，由其產(chǎn)生的利潤（現(xiàn)金流）支付投資者信托本金及其紅利（利息）。特點(diǎn)是：融資速度快，融資可控性強(qiáng)，融資規(guī)模符合中小企業(yè)需求。同時，信托的成本對于中小企業(yè)來講也處于可以接受的范圍。 27.融資租賃 融資租賃（Financial Leasing）又稱設(shè)備租賃（Equipment Leasing）或現(xiàn)代租賃（Modern Leasing），是指實(shí)質(zhì)上轉(zhuǎn)移與資產(chǎn)所有權(quán)有關(guān)的全部或絕大部分風(fēng)險和報酬的租賃。資產(chǎn)的所有權(quán)最終可以轉(zhuǎn)移，也可以不轉(zhuǎn)移。融資租賃是新的金融模式，融資公司和承租人所承擔(dān)的風(fēng)險都相對比較低。 2015年8月26日,李克強(qiáng)主持召開國務(wù)院常務(wù)會議，研究確定加快融資租賃和金融租賃行業(yè)發(fā)展的措施，更好地服務(wù)于實(shí)體經(jīng)濟(jì)。會議要求創(chuàng)新業(yè)務(wù)模式，用好“互聯(lián)網(wǎng)+”，堅持融資與融物結(jié)合，建立租賃物與二手設(shè)備流通市場，發(fā)展售后回租業(yè)務(wù)。 28.金融租賃 指由出租人根據(jù)承租人的請求，按雙方的事先合同約定，向承租人指定的出賣人，購買承租人指定的固定資產(chǎn)，在出租人擁有該固定資產(chǎn)所有權(quán)的前提下，以承租人支付所有租金為條件，將一個時期的該固定資產(chǎn)的占有、使用和收益權(quán)讓渡給承租人。金融租賃在經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)國家已經(jīng)成為設(shè)備投資中僅次于銀行信貸的第二大融資方式。金融租賃是一種集信貸、貿(mào)易、租賃于一體，以租賃物件的所有權(quán)與使用權(quán)相分離為特征的新型融資方式。設(shè)備使用廠家看中某種設(shè)備后，即可委托金融租賃公司出資購得，然后再以租賃的形式將設(shè)備交付企業(yè)使用。當(dāng)企業(yè)在合同期內(nèi)把租金還清后，最終還將擁有該設(shè)備的所有權(quán)。通過金融租賃，企業(yè)可用少量資金取得所需的先進(jìn)技術(shù)設(shè)備，可以邊生產(chǎn)、邊還租金，對于資金缺乏的企業(yè)來說，金融租賃不失為加速投資、擴(kuò)大生產(chǎn)的好辦法；就某些產(chǎn)品積壓的企業(yè)來說，金融租賃不失為促進(jìn)銷售、拓展市場的好手段。 29.股權(quán)質(zhì)押融資 是指公司股東將其持有的公司股權(quán)出質(zhì)給銀行或其他金融機(jī)構(gòu)以獲取貸款的融資方式。融資方把持有的股權(quán)（流通股、限售股或非上市股權(quán)）作為質(zhì)押擔(dān)保，從金融機(jī)構(gòu)（銀行或信托）獲得融通資金，以彌補(bǔ)流動資金不足。股票質(zhì)押融資不是一種標(biāo)準(zhǔn)化產(chǎn)品，在本質(zhì)上更體現(xiàn)了一種民事合同關(guān)系，在具體的融資細(xì)節(jié)上由當(dāng)事人雙方合意約定。正常情況下，無論股票是否處于限售期，均可作為質(zhì)押標(biāo)的。通過股票質(zhì)押融資取得的資金只能用來彌補(bǔ)流動資金不足，不可移作他用。 30.可交換公司債券融資 2008年10月，中國證監(jiān)會頒布了《上市公司股東發(fā)行可交換公司債券試行規(guī)定》。符合條件的上市公司股東即日起可以用無限售條件的股票申請發(fā)行可交換公司債券，以緩解“大小非”股東資金困境，減少其拋售股票的動力?！兑?guī)定》明確發(fā)債主體限于上市公司股東，且應(yīng)當(dāng)是符合《公司法》、《證券法》和《公司債券發(fā)行試點(diǎn)辦法》的有限責(zé)任公司或者股份公司，公司最近一期末的凈資產(chǎn)額不少于3億元人民幣。為保持用于交換的股票作為擔(dān)保物的信用，《規(guī)定》還對用于交換的上市公司股票的資質(zhì)提出了要求，并且明確了用于交換股票的安全保證措施，防范債券的違約風(fēng)險。 （來源：實(shí)戰(zhàn)財經(jīng) 許世平 推薦 編輯 胡 越） |
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